La sortie de HSBC et la refonte du paysage des banques d'investissement au Royaume-Uni
Mise à jour du marché des banques d'investissement britanniques de février 2025
Le mois de février a été marqué par des développements importants dans le secteur des banques d'investissement britanniques, marqué par des réalignements stratégiques, des mouvements de direction notables et l'évolution des tendances en matière de rémunération. L'augmentation des activités de fusions et acquisitions, y compris la poursuite des opérations de privatisation, a été un thème déterminant. Cependant, des défis persistent en raison des délais de transaction prolongés et de la hausse des coûts opérationnels.
Changements stratégiques
HSBC a confirmé sa sortie des services de conseil en fusions et acquisitions en Europe, se concentrant désormais sur l'Asie et le Moyen-Orient tout en maintenant ses opérations de dette et de financement en Europe. Ce repositionnement stratégique reflète la tendance croissante des banques mondiales à se tourner vers des régions, des produits et des secteurs à forte croissance, tout en optimisant leurs opérations sur des marchés plus matures.
Cette décision intervient dans un contexte de défis sectoriels dans le secteur du conseil. De nombreuses équipes de fusions et acquisitions se préparent à une année chargée, nécessitant des équipes dotées d'un personnel optimal. Cependant, les transactions prenant plus de temps à être finalisées par rapport aux dernières années, les besoins en fonds de roulement des équipes de conseil augmentent. Cela a été aggravé par une base de coûts plus élevée, principalement en raison de la hausse des salaires de base depuis 2021.
Pour s'adapter à ces changements, la pression à la hausse sur les recettes provenant des services consultatifs par directeur général et l'optimisation de l'efficacité des équipes chargées des transactions constituent une priorité essentielle. Par conséquent, les frais de conseil minimaux sont en hausse, ainsi qu'une évolution stratégique vers des transactions plus importantes et l'abandon du marché intermédiaire inférieur.
Leadership and team movement
Les cabinets de conseil indépendants continuent de rechercher des directeurs généraux expérimentés ou à fort potentiel dotés de solides réseaux de sponsors financiers et d'entreprises. Cette demande est évidente dans le secteur de la technologie et des services. Avec une croissance continue à Moelis, Raymond James, et Stifel, Baird a également procédé à une embauche stratégique en nommant Daniel Bruton au poste de directeur de BRC pour renforcer son équipe de technologie et de services.
Remunération trends
Independent Advisors : divergentes bonus structures
Les sociétés de conseil indépendantes ont affiché des disparités notables dans les structures de rémunération cette année, l'écart se creusant entre les associés les mieux classés et les employés les moins bien classés.
William Blair a été considéré comme accordant aux associés les mieux classés des paiements représentant près de 90 % du salaire de base, tandis que les paires les moins bien classés recevaient environ 30 %. Rothschild, quant à lui, a maintenu une distribution de bonus plus cohérente, les associés recevant entre 60 % et 80 % du salaire de base. Le rétrécissement de l'écart entre les meilleurs et les moins performants indique une approche plus égalitaire, les cadres supérieurs étant généralement protégés des ajustements de rémunération.
Pressions opérationnelles et stratégie en matière de talents
Alors que le secteur s'adapte à la hausse des coûts et à l'évolution de la dynamique du marché, les sociétés de conseil sont confrontées à une pression croissante pour optimiser l'efficacité et l'utilisation au sein des équipes d'exécution existantes tout en préservant l'engagement, la motivation et la rétention. Trouver un équilibre entre les effectifs et l'augmentation des dépenses opérationnelles constitue un défi complexe. Bien que l'expansion des équipes juniors puisse apporter un soulagement à court terme, elle ne répond pas aux problèmes fondamentaux de rentabilité. La gestion stratégique des talents et l'agilité opérationnelle restent essentielles alors que les entreprises évoluent dans ce paysage en pleine évolution.
